▎2025年半年度功绩快报高慢，杭州银行、常熟银行、宁波银行、王人鲁银行四家区域上市银行均完了营收、净利润双增长，展现出在行业净息差承压布景下的筹谋韧性。

]article_adlist-->

作家｜李婧滢

剪辑｜蔡鹏程

本文首发于钛媒体APP

2025年7月以来，杭州银行、常熟银行、宁波银行、王人鲁银行无间发布半年度功绩快报，揭开了上市银行中期功绩的序幕。四家银行均完了营收与净利润双增长，展现出较强的筹谋韧性，但在增长动能、业务结构与风险限制上呈现权贵互异。

功绩全景对比：中小银行的韧性答卷

从中枢财务筹划来看，四家银行上半年全体进展谨慎，但营收与净利润增幅、资产界限推广速率及资产质料细节存在显着互异，反应出不同策略导向下的筹谋效果。

从盈利界限与增长效率上看，四家银行的盈利界限呈现梯队踱步，宁波银行以371.60亿元营收和147.72亿元净利润居首，杭州银行紧随后来，常熟银行与王人鲁银行界限相对较小。但从增长效率看，净利润增幅巨额高于营收增幅，高慢成本限制或拨备调遣对利润的孝敬权贵。

数据开端：各家银行2025年上半年功绩快报

从资产界限与结构变化上看，四家银行资产界限均稳步推广，宁波银行总资产打破3.47万亿元，同比增速11.04%，彰显强盛的界限推广动能；常熟银行总资产初度打破4000亿元，王人鲁银行打破7500亿元，区域深耕奏效权贵。贷款与入款增长方面，宁波银行存贷款增幅均跨越，反应其在区域商场的强势吸储与放贷才调。

数据开端：各家银行2025年上半年功绩快报

从资产质料与风险挣扎才调上看，杭州银行、常熟银行、宁波银行不良贷款率均镇定在0.76%，王人鲁银行较岁首下跌0.10个百分点至1.09%，全体呈现改善趋势。拨备遮掩率方面，四家银行均远高于行业平均水平，杭州银行以520.89%居首，为利润开释提供宽裕空间。

数据开端：各家银行2025年上半年功绩快报入

功绩贯通：

四家银行的互异化策略图谱

杭州银行利润高增的背后是“界限+非息”双轮驱动，其以16.67%的净利润增幅领跑四家银行，其增长能源源于贷款界限推广、债券投资收益提高及拨备调遣的多重守旧。

杭州银行2025年上半年贷款总数环比增长7.67%，同比增速12.6%，权贵高于同期东谈主民币贷款7.1%的平均增速。从结构看，政信类业务（水利、环境和全球样式处治业等）占对公贷款超六成，依托长三角区域基建需求稳步增长，成为贷款推广的中枢引擎。同期，小微贷款与科创金融布局深化，零卖贷款占比迟缓提高，酿成多元守旧。

杭州银行在债券投资界限进展亮眼，2024年投资收益占非息收入比重达52.6%。2025年二季度债市回暖推动投资收益开导，访佛成本商场活跃度提高，非息收入韧性突显，二季度单季营收增速回升至5.6%，为利润增长拓宽空间。

尽管拨备遮掩率从岁首的541.45%降至520.89%，但仍居行业高位，通过放浪开释拨备增重利润。不良贷款率运动十个季度镇定在0.76%，资产质料吸收住商场磨练，为利润高增奠定基础。

在科创金融界限，杭州银行已迈入“科创3.0”形式，累计训诲超320家上市企业，事迹杭州市90%以上的独角兽企业；小微金融通过“云贷e通”产物体系提高事迹效率，上半年出台专项机制维持小微企业融资，完了“增量、扩面、降价”。

但是杭州银行的净息差仅1.41%，逾期于同行，主要因高息入款占比高、贷款订价偏低。以前需优化欠债结构，限制高息入款界限，同期稳住贷款订价，提高净息差韧性。

常熟银行深耕土产货的“入款立行+普惠金融”寻求互异化旅途，其以10.10%的营收增幅居首，净利润增幅13.55%，其增长密码在于“入款立行”策略与普惠金融的深度交融。

常熟银行上半年入款增长8.46%，权贵高于贷款增速（4.40%），体现“入款立行”的筹谋特点。依托县域网点上风，常熟银行吸储才调强盛，活期入款占比高，资金成本上风权贵，净息差高达2.71%，为营收增长提供中枢守旧。

聚焦三农与小微，涉农贷款占比超65%，普惠小微贷款占比超80%，客户差别且风险可控。不良贷款率较岁首微降0.01个百分点至0.76%，拨备遮掩率489.53%，风险缓冲宽裕，在经济波动中展现出较强的抗风险才调。

行为农商行代表，常熟银行深耕苏州土产货商场，通过互异化事迹下千里县域经济，客户基础褂讪。同期，鼓动数字化转型优化业务经过，提高小微贷款审批效率，酿成“小而好意思”的竞争上风。但是其贷款增速相对拖沓，需在镇定土产货商场的同期，探索跨区域协同契机，幸免客户过度勾通带来的行业风险。

宁波银行则在界限推广下“量增质稳”，其总资产打破3.47万亿元，存贷款增幅均超13%，界限推广势头迅猛，但净利润增幅8.23%相对较低，反应界限推广与利润开释的阶段性均衡。

连年来宁波银行以界限推广为基础，通过区域布局与业务协同完了“量、质、效”打破。上半年贷款总数增长13.36%，入款增长13.07%，依托长三角、珠三角网点布局，在对公业务与零卖金钱处治界限快速浸透，界限效应迟缓清爽。

宁波银行不良贷款率镇定在0.76%，拨备遮掩率374.16%，成本宽裕率15.21%，风险挣扎才调较强。通过“三大中心”（风险监测预警、数据模子、贷后处治）建设提高风控着力，为界限推广添砖加瓦。

依托“公司银行+零卖银行+金融商场”三大板块协同，手续费及佣金收入稳步增长。本旨业务“幸福99全国”品牌商场认同度高，金钱处治界限持续扩大，以前有望成为非息收入增长的新引擎。天然在界限推广中也推高了运营成本，短期内压制净利润增幅，需在推广中优化业务结构，提高高收益业务占比，增强利润滚动才调。

王人鲁银行天然体现出净利润高增，但其存在“资产质料改善+隐忧并存”。王人鲁银行净利润增幅16.48%，仅次于杭州银行，资产质料改善与界限推广是主要亮点，但净息差收窄与内控问题仍需蔼然。 

王人鲁银行上半年营收增长5.76%，净利润增速权贵高于营收，主要收获于资产质料改善：不良贷款率较岁首下跌0.10个百分点至1.09%，拨备遮掩率提高至343.24%，风险抵补才调增强。同期，利息净收入增长13.57%，手续费及佣金净收入增长13.64%，营收结构迟缓优化。

其总资产打破7500亿元，上半年增幅8.96%，贷款总数增长10.16%，依托山东省内网点布局，事迹中小微企业超97%，普惠小微贷款界限居山东省城商行首位，区域竞争力镇定。

但是，王人鲁银行净息差持续收窄，2021-2024年从2.02%降至1.51%，盈利才调承压；内控问题越过，2024年因14项违法被罚没近1500万元，2025年分支行再遭处罚，需加强合规处治。此外，“王人鲁转债”转股虽优化成本结构，但高息入款占比仍需限制。

谁代表了中小银行的以前？

四家银行的功绩分化本体上是策略标的与商场定位的体现，可从三个维度贯通：

最初，从界限与利润角度看，宁波银行遴荐“界限优先”，通过快速推广霸占商场份额，短期内利润增幅滞后于界限增速；杭州银行与常熟银行追求“质料与利润并重”，前者依托多元化业务提高盈利效率，后者通过高净息差完了“小而优”；王人鲁银行则在界限推广中兼顾利润，但受净息差牵累增速受限。

第二，聚焦区域与客群时，杭州银行、宁波银行驻足长三角，受益于区域经济活力与金钱处治需求，业务多元化进程高；常熟银行深耕县域，聚焦三农与小微，客户差别且粘性强；王人鲁银行扎根山东，依托区域中小微企业需求增长，但跨省推广才调有待提高。

第三，关于业务结构与收入开端，杭州银行、宁波银行依赖“对公+零卖+金融商场”三驾马车，非息收入占比提高；常熟银行以传统存贷业务为主，净息差上风权贵；王人鲁银行仍以利息收入为中枢，但手续费收入增速加速，结构迟缓优化。

从四家银行的中期功绩看，上市银行全体呈现“营收稳增、利润快增、资产质料改善”的态势，印证了行业基本面的角落改善。结合券商研报不雅点，以前行业发展将呈现三大趋势：第一，净息差降幅收窄，利息收入角落改善。中泰证券展望，2025年上市银行净息差降幅将显着小于2024年，主要因欠债成本下跌及降息对入款端影响大于贷款端。王人鲁银行已出现“净息差企稳回升”迹象，常熟银行的高净息差形式或成区域银行鉴戒样本。

第二，资产质料持续优化，拨备反哺利润四家银行不良率巨额镇定或下跌，拨备遮掩率保管高位，行业全体风险抵补才调宽裕。天风证券指出，一揽子金融政策落地将缓解资产质料压力，拨备开释利润才调仍强，展望全年利润保管正增长。

第三，互异化策略成中小银行糊口关键杭州银行的科创金融、常熟银行的普惠金融、宁波银行的界限协同，评释互异化是中小银行解围的中枢。以前，深耕细分商场、提高专科事迹才调、强化数智化转型，将成为中小银行应付行业竞争的遑急持手。

四家银行的成绩单涌现揭示：在银行业同质化困局中，互异化定位才是区域银行信得过的糊口措施。杭州银行靠政信与科创构建对公壁垒，常熟银行以县域普惠完了高息差古迹，宁波银行凭界限与协同镇定头部地位，王人鲁银行借成本优化掀开增漫空间。当界限红利消退、利率商场化潜入，这些深耕细分商场的“专精特新”型银行，正以策略定力评释：中小金融机构的人命力，不在于效法巨头，而在于如何将一方水土的上风，滚动为不行替代的竞争力。

对此，中泰证券戴志锋指出：“优质区域城商行已经现阶段最有才调保持盈利超行业的银行。”申万宏源则合计：“农商行濒临界限增速放缓与订价下行的双重牵累，但常熟银行通过互异化定位完了破局。”再望望2025年以来，青岛银行、徽商银行等区域银行H股涨幅超50%，公募基金对银行股建立比例创四年新高，这大约预示着，中国银行业的新价值发现波浪，正从这些“小而好意思”的样本开动涌动。

版权声明：

]article_adlist-->

本文为Barrons巴伦原创著述。未经许可，不得转载。（本文内容仅供参考，不组成任何面目的投资和金融提议；商场有风险，投资须严慎。）

Barron's巴伦汉文网已更新以下更多独家精彩内容，点击左下角“阅读原文”直达：

]article_adlist-->

谷歌反支配案大限将至，苹果公司将影响几何？

中国的生养奖励：现款激勉能否劝服中国年青东谈主要孩子？

三星股价大涨：为何它如斯需要特斯拉AI芯片订单

医疗行业财报行将发布，默沙东等公司濒临四大关键问题

标普500指数有望迎来30年最强连涨行情

区域银行中期答卷：谁是增长“优等生”，谁在寻找新解法？

这家私募股权巨头正在推广，其股票值得买入

东谈主工智能正在暗昧埃隆·马斯克旗下各公司的界限，但特斯拉股东无需惦记

东谈主工智能企业财报或将决定标普500指数的涨势能否延续

……

点击下方“阅读原文”，即刻干预巴伦汉文网，在这里看见世界经济的更多可能！

巴伦汉文网不仅是信息的传递者

更是价值的勾通者

加入咱们，与智者同行

成为会员了解最新投资动向

]article_adlist--> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP