（开头：ETF万亿指数）

　　全天下齐在商榷甲骨文（Oracle），昨天单日暴涨36%，创1992年以来最大涨幅。

　　另外，昨天标普500新高，AI产业链联动，英伟达+3.85%，博通暴涨 9.77%；数据中心电力供应商星座能源（Constellation Energy）、Vistra分辨高潮 6.38% 和 8.02%。

　　甲骨文云业务爆发式增长

　　看下公司的主贸易务。

　　与谷歌、苹果或亚马逊等公司不同，甲骨文领有一系列不同的专科鸿沟，为全球企业提供软件、做事器和云做事。

　　公司云做事收入占比48%，占据半壁山河；软件业务为传统中枢业务，营收占比38%，亦然公司的“现款牛”业务，以相沿其云业务的大齐投资。

　　另外，还有硬件和做事，占比很小，主淌若Oracle的工程系统（如Exadata数据库一体机、SPARC做事器等）。

　　可见，也曾得胜从一祖传统的软件公司转型为以云规划为中枢业务的公司，转型成果显赫。值得一提的是，甲骨文的云业务历史上并非公司盈利的主要驱能源 ，而当前这项业务谨慎验爆发式增长。

　　该公司展望，其 “云基础措施” 收入将在2030财年飙升至令东谈主意目结舌的 1440亿好意思元，较前年约100亿好意思元的收入增长14倍以上。

　　英伟达的数据中心业务收入从2021财年的67亿好意思元增至2025财年的1150 亿好意思元，分析师展望英伟达本财年数据中心收入将高出1840亿好意思元。

　　因此，阛阓将甲骨文类比为 “新英伟达”，押注其在AI算力基础措施鸿沟的恒久增长后劲。

　　剩余践约义务（RPO）增至4550亿好意思元

　　从头一季财报来看，尽管甲骨文第一财季营收（149.3亿好意思元）和EPS（1.47 好意思元）小幅低于预期，但核神思算剩余践约义务（RPO）激增359%至4550亿好意思元，远超阛阓预期。本财年甲骨文的RPO展望将大致 5000 亿好意思元。

　　据报谈，这一增长主要源于与OpenAI 签署的五年期3000 亿好意思元云规划契约（占 RPO 的 66%），需为 OpenAI 提供 4.5 吉瓦算力。

　　剩余践约义务（RPO）究竟是什么？

　　咱们可以把RPO交融为一家公司手里已签好契约、但还没干完活（或还充公完钱）的“订单总库”。

　　它代表了往常收入的后劲，是不雅察企业，相当是订阅制或长周期契约企业业务健康度和增永久景的一个蹙迫窗口。

　　凭证甲骨文6月发布的禀报，RPO 包含三部老实容：“递延收入；已向客户开具发票但尚未收款且未阐述的收入；以及将在往常技能开具发票并阐述的收入。”

　　RPO数额稠密是公司业务样式（恒久、高价值契约）的当然舍弃。它相等于往常的营收吗？ 更准确的说法是：RPO是往常营收的蹙迫基础和预示，但并非径直等号。此外，本钱开支方面，公司展望本财年的本钱支拨将高达350亿好意思元。

　　以上利好，昨天甲骨文市值单日增多2470亿好意思元至9460亿好意思元，成为全球市值第五大公司；这是涨出了一个中石油啊~

　　同期，首创东谈主拉里・埃里森（Larry Ellison）净金钱飙升890亿好意思元至3832 亿好意思元，初度卓越马斯克成为全球首富。这一增幅创下彭博亿万大亨指数统计史上的最高记载，高出了贝佐斯、马斯克等科技巨头此前的单日涨幅。

　　至于后续，甲骨文的暴涨是否抓续，取决于其能否罢了 OpenAI 订单的委派才调及往常新增合悯恻况。

　　AI算力燃爆A股，创业板东谈主工智能ETF暴涨9%

　　以上分析，国外算力巨头甲骨文暴涨燃爆A股算力行情，创业板东谈主工智能ETF（159363）暴涨9%，领跑两市。

　　算力板块后市，国金证券研报暗示，“算力+模子+期骗”共振，中恒久上行逻辑明确。国外科技龙头与国内云厂商2023年至2025年本钱开支抓续上行，英伟达辅助2030年AI基础措施支拨预期至四万亿好意思元，鼓动算力与数据成分快速扩展，AI投资参预工程化加快期，产业链呈“算力先行-模子跟进-期骗爆发”的梯度。

　　全阛阓首只创业板东谈主工智能ETF（159363）及场外聚拢基金（023408），主义指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI期骗，高效捕捉AI主题行情，而且要点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。

　　创业板东谈主工智能ETF前十大权重

　　临了，放上群众柔和的一组数据。

　　1）好意思联储降息预期：CME “好意思联储不雅察” 闪现，9月会议降息25个基点的概率升至 92.1%，降息50个基点概率7.9%。

　　2）中国8月数据：8月CPI同比转降0.4%，中枢CPI回升至0.9%；PPI同比降幅收窄至2.9%，反应国内 “反内卷” 策略初见见效。

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牵累剪辑：杨赐